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至今，Microsoft收購Yahoo依然未有定案，最心急者，莫過於兩家公司位於世界各地的員工及股東。 農曆年前，各大行分析報告出個不停，兩位Google的手下敗將，一下子成了國際財經界密切關注的準新人。誰不知，農曆年後Yahoo竟然一口拒絕Microsoft的娉禮，與此同時，表示有興趣加入收購戰的，還包括梅鐸和仗義出價的Google，令事情看上去更不明朗化。 這時候，Google居然使出壟斷牌，有失強者風範之餘，今年股價足足蒸發25%也是活該。 不是嗎？打個比喻，兩公司合併，就像兩運動員合二為一，好的合體，就是二人的所長能互補長短，例如一個擅長游水，另一個擅踩單車，合體後差不多鐵人耐力賽。要是風馬牛不相及，一個跨欄另一個舉重，那是錯誤的結合，就像eBay和Skype現在般尷尬。 思哲認為，Yahoo唯一勝過Google的地方，就是互聯網流量，那些流量源自於Yahoo的網上工具，舉例字典，電郵，新聞，財經之類，換言之，Yahoo的所長是網上工具。至於Microsoft，毫無疑問不在互聯網，他們擅長的是桌面工具。兩個擅於製造工具的人合了體，還不過一個出色的工匠。 相反，協助Google號令天下的Search Advertising市場，Microsoft和Yahoo都是輸家，兩個輸家加在一起也還不過是輸家，Google要是諸葛亮，當然不用害怕兩個合縱的輸家。 話說回來，自從消息傳出，Microsoft股價即日插水，連日來跌近13％，別忘記娉禮的條款，是股價及現金各半。以Microsoft本來近三千億美元市值計算，連日來不見了的娉禮非同小可，Yahoo管理層沒有理由不講講價吧。 如果無心交易，還有什麼價好講呢？ 2007年2月12日刊於《蘋果日報》

昨天寫Microsoft和Yahoo!世紀合併，交代了前因，自己看法卻沒說多少，今天來點補充吧。 互聯網出現後，十數年間，許多影響世界的偉大公司湧現。時至今天，卻到了偉大的2.0冒起的時代，Facebook、MySpace、YouTube、Digg等乘時而起。至於佔重要席位的Google，昨天談過了，更可說在第一梯隊的光芒下異軍突出。 年初至今，Google的股價，短短兩個月，累積挫四分之一，足足跌了近200美元。此刻美國經濟放緩，股價受壓也無可厚非。再說，從來放眼未來的Google，自信十足，股價問題根本不放在眼內。即使宣佈世紀合併那天，股價足足下滑8%。 整件事，最讓思哲失望的，倒是他們Chief Legal Officer的一席話，Google法律發言人David Drummond認為：「Microsoft惡意收購Yahoo!，將Microsoft的壟斷從桌面伸延到互聯網，不是普通的財技併購。」 首先，以上的語調，絕對不會在強者口中說出。想當年Microsoft推出搜尋產品AdCenter，Google一派強者本色地說：「There’s been nothing that’s announced that makes me want to change what we do.」到了今天，竟淪落至打出壟斷牌，難道他們真的怕了Microsoft不成？ Drummond的陰謀論，思哲不想多講。這只想帶出一個問題──互聯網市場真的可以壟斷嗎？ 當年Yahoo!如日中天，如果可以，世上還會有Google嗎？當年人人一個hotmail賬戶，如果可以，會有今日的Gmail和Yahoo!Mail嗎？如果互聯網可以壟斷，我們後來還可以用到Facebook、YouTube甚或香港的Editgrid嗎？思哲相信，優勝劣敗乃互聯網產業的唯一法規。 寫稿此刻，「不誠實使用電腦」七隻大字，在我的腦海繞來繞去。到底這條上世紀制訂的法例，能夠跟得上世界的步伐嗎？ 2007年2月5日刊於《蘋果日報》