終於，Microsoft買Yahoo！WoW！

Update 1:30pm PST: The WSJ is saying the deal isn’t happening.

根據各方報導，Microsoft以450億美元的代價，向雅虎提出收購，是次收購股東可選擇把手上股票變為現金或換為Microsoft的股票。其收價為31美元，較提出收購前的股價，有六成溢價，在消息傳出後，雅虎股價急升五成，以Google股價則因盈利不及市場預期以下跌。

以Microsoft的說法，是次收購主要為了對抗現時市場上的單一企業，希望借雅虎的力量共同對抗Google這隻網絡上的大老虎，Microsoft期望於一年內完成併購，並帶來近十億美元的協合效應。楊致遠出手後仍未見起息的雅虎也表示，會認真考慮Microsoft所作出的併購計劃。

以450億美金這個價錢可以買起一間近二十年歷史，在互聯網上具有相當地住的公司，Microsoft若然真的成功作出併購，在Microsoft看來是絕對成功的。以Microsoft手上充足的現金，450億美金只是一個小數目，但這個數字卻能成功為其撃敗市場上的第二對手，並且可以進一步增加自己在互聯網上的市場分額，對Microsoft來說是好事。

但對於Microsoft指出，併購雅虎可以帶來近十億美元的協同效應，並期望以此可以挑戰Google的龍頭地位，卻有點痴人說夢話。

首先，現先雅虎現時正面對轉型，由其web1.0覇主地位，轉型至web2.0這個階段，但雅虎自己卻久未能找到方向，即使楊致遠出手相助，但以其現時的做法，雅虎僅努力增強web1.0的功能，並無任何創新的計劃。難道正如Microsoft在併購文件中指出，Microsoft與雅虎己有十八個月的談評歷史，楊致遠僅希望雅虎被Microsoft併購後方有新動向，因此新計劃久未推出。

第二，Microsoft除了自家最強的產品windows外，在互聯網上不僅未有龍頭地位，其所有互聯網功能皆抄襲自其他不同公司，從未有自身創作，在講求創意及善用長尾理論的互聯網，Microsoft現在做的只是在以金錢買來一個地位，一個未有威脅的互聯網地位。

第三，雅虎與Microsoft在經營上同樣存在著包袱太大的問題，雅虎始終不願意放下自己入門級網站的身份，Microsoft始終不願意放棄與windows的連結及其金錢掛師的作風。若雅虎遭併購後，這類思維仍未有改變的話，協同效應將不能產生，因為一切只是簡單的換老闆行為，未有為企業帶來轉機。

第四，雅虎與Microsoft在現有互聯網服務上有多個重疊，如yahoo messenger及windows live messenger。單單解決兩者合併或資料互相對應的問題，相信以足夠兩家企業旗下的程式員所費心，若期望雙方在併購後短期內有新產品推出，真係發夢都無咁早。

有兩句說話在這次併購新聞後出現在博客文中，但卻具有水晶球作用：

１．　Today this market is increasingly dominated by one player. Together, Microsoft and Yahoo! can offer a competitive choice　（取自併購活動的press release）

２．　記得有一次 Google 的 CEO Dr Eric Schmidt 在一次蘋果 Keynote 說，現在 Web 2.0 年代，其實需要的是混合服務，例如 Google Map + iPhone + AT&T 的無線上網。這種合作，無需互相收購，但達到收購的效果，互利互惠。雅虎總裁楊生在某一件案件已經做了一次相當錯誤的決定，我希望他真的能細心考慮有關事情。（取自Macgrass.com）

Stone石先生
http://stoneip.blogspot.com

合併對 Yahoo! 較為有利，因為 Yahoo! 已經衰到貼地。