Stocks have reached what looks like a permanently high plateau. – 廿世紀初經濟學巨擘Irving Fisher

昨天，八月份期指結算。不知道過去一個月發生了甚麼的，還以為港股真的到了那個permanently high plateau，沒有甚麼變動；參與其中的，卻早已在資金自由行的「未出發、先興奮」當中。

話說回頭，內地居民近17萬億人民幣存款，真的很多。內地股市每日平均成交將近4000億元，先不要計那些只買不賣的長線價值投資者，單是那些誤將香江當濠江的炒客，也夠香港輪商偷笑好一段日子。要知道，在大陸，輪的數目雖然不多，但交投在比例上還要高香港一成多，要是人仔直通車到達國金軒，只怕幾家輪商還要多請些熟知國情的財經點心妹（仔）呢。

同胞仍缺套戥機會

還有那AH差價概念。H股介乎40至70%的折讓，站在自由市場角度，真的那些以套戥終日的交易員牙癢癢好一段日子。只不過，各位投資銀行中的英雄好漢，似未想到如何將國企港股打包轉內銷，有看的份兒，甚麼差價折讓套戥，經過了LTCM一役，大家也怕怕了。要是真的讓同胞中的價值投資信徒，乘這程人仔直通車，為市場來一次撥亂反正，為A股減減壓，更加舒了賤賣國家資產這口氣，也算是一宗多贏美事，只不過AH股仍然是河水和井水的關係，換了國內同胞仍然是沒有套戥機會，或許，結果原來是A股要因此重回地心吸力的力場呢。

不過，正如之前每次泡沫爆破之前，某些概念得很的升市因素，總會由起初沒有人信，到少數反對聲音，再發展到沒有人夠膽唱反調。思哲雖然不知道港股前景，惟獨是要學孫柏文提醒大家信貸危機仍在︰美國樓價還有下跌空間，美國人上半年信用卡壞賬率也較去年急增30%。記了這些再去興奮，再去考究IrvingFisher的那句話，然後才愛國，還不遲。